在全球传统金融市场承压、且比特币现货投资者未提供足够成交量的背景下，比特币对93,000美元整数关口的冲击未能形成有效突破。
上周比特币一度触及约93,300美元，逼近近期高点，但未能站稳于关键阻力区之上。随后价格回调，周一下探至85,000美元下方，显示多头动能衰竭，技术面呈现均值回归特征。
比特币未能收于93,000美元上方，未能确认看涨趋势逆转。在缺乏持续现货需求支撑的情况下，市场可能在未来一段时期内维持在80,600美元至96,000美元区间震荡，直至某一端被重新测试。
当前比特币市场面临的核心问题是现货流动性偏薄与订单簿深度不足，这成为阻碍价格突破的主要制约因素。尽管在84,000美元附近存在显著的成本基准密集区——超过40万枚比特币在此区间被长期持有，已形成坚实链上底部，但该区域缺乏主动买盘介入。
与此同时，多数短期持有者仍处于亏损状态，其平均入场成本高达104,600美元，导致交易意愿低迷，进一步削弱市场活跃度。这种“低流动性+高浮亏”的结构，使市场在关键价位易出现“假突破”现象。
根据CryptoQuant最新链上数据，币安平台的“比特币/稳定币储备比率”已降至2018年以来最低水平。这一指标反映交易所中待用稳定币规模空前庞大，具备极强的潜在购买力。历史回测表明，此类极端比率往往出现在大幅上涨前的静默期，预示着未来买盘随时可能释放。
尽管当前现货需求疲弱，但稳定币储备的积累意味着推动价格上涨的资本已准备就绪，目前处于“闲置状态”。一旦市场情绪转暖或外部宏观信号明确，这些资金将迅速转化为实际买盘，形成价格加速突破的基础。
当前比特币价格区间位于96,000美元（近期上沿）与80,600–84,000美元（链上成本基准底部）之间。两侧均存在密集流动性区，任何方向的突破都可能引发剧烈波动，形成“流动性陷阱”风险。
从技术角度看，若市场先于下方80,600–84,000美元区间聚集更多流动性，有助于实现下行吸收，为后续反弹构建更稳固基础。反之，若直接挑战93,000–96,000美元区域而未充分消化下方抛压，则可能触发空头反扑，加剧回调压力。
鉴于即将于12月9–10日召开的联邦公开市场委员会（FOMC）会议，市场普遍预期将传递关于利率路径的重要信号。在政策不确定性上升背景下，交易员倾向于采取观望策略，避免在高波动环境中追涨杀跌。因此，横盘整理的可能性正在上升。
综合来看，比特币当前正处于一个关键的平衡点：链上数据揭示潜在买盘动能，但现货需求尚未激活；宏观环境趋于谨慎，短期内难以形成趋势性行情。投资者应密切关注流动性的分布变化与宏观事件节奏，合理配置仓位，防范突发性波动风险。